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[专栏] 日本电池业务投资指南,2026 年 8 月版 – 全面解释市场机会、收入策略、监管环境和法律实践

列 主题

本文参考日期:2026年8月21日

✅ 粗略地说

  • 📈 2025财年连接审查申请创历史新高。发电案例总数为28,965起（约为上年14,391起的2。0倍）,其中蓄电池24,862起,占总数的86%（来源:OCCTO“与发电设备和其他系统接入操作相关的信息汇编(2025财年的接收和响应）”)。
  • 💰 收入将来自三层建筑项目:批发电力市场、供需调整市场和容量市场。长期脱碳电力拍卖制度本质上是在20年内提供固定的产能收入,但需要根据水平对“其他市场收入”进行三级退款:95%、90%和85%。
  • ⚖️ 进入2026年,入学纪律明显加强。考虑连接的相同业务数量的限制（于 2026 年 8 月 1 日开始运营）以及防止系统前向流侧拥塞的措施正在改变案例构成的假设。
  • 🌏 外国投资需要确认外汇法。电气行业的核心行业仅限于三种类型:一般输配电运营商、输电运营商以及发电厂最大输出功率为5万千瓦或以上的发电运营商。外国投资者对非上市SPC的投资可能构成直接外来投资,无论比例如何,但事先通知的要求必须单独确定。
  • ⚠️ 成功或失败取决于系统连接和土地征用的关联管理。如果您错开连接审查响应的到期日期和获得土地所有权的时间,您仍然会遭受损失。

第一部分:商业战略与市场分析

目录

简介 – 为什么现在日本电池市场

这次,我们将从商业战略和法律实践的角度全面概述日本电网电池存储业务的投资。
本文的标题是"[专栏] 2025年日本电池业务投资指南 – 全面阐述市场机会、收益策略、监管环境和法律实践这是“的修订版。

数字所指示的市场转折点

日本电池存储市场的转折点清楚地反映在电网连接应用的趋势上。

2025财年,所有电源共接受28,965次连接审查,较上一年的14,391次增加约2。0倍,创下历史新高（来源:OCCTO 于 2026 年 6 月 24 日宣布)。
其中,电池24,862个,占总数的86%。
去年的电池存储量为9,544个（占总量的66%),约为电池数量的2。6倍,成分比增加了20个百分点。
此外,在上一财年,即 2023 年,总共进行了 6,725 次连接审查,其中电池仅占 24% 左右。
短短两年内,电网连接应用已从“阳光发挥主导作用的世界”转变为“电池发挥主导作用的世界”

价格波动是收入来源

这一运动的背景是由于大规模引入可再生能源而导致电价波动性（变化）加剧。

白天太阳能发电集中时,批发电价大幅下跌,而供应能力薄弱时,价格从晚上到晚上上涨。
时间段之间的价格差异是电池存储套利（套利）收入的来源。

政府已将电池存储定位为战略材料,以实现到2050年的碳中和,并在工业发展和扩大采用方面提供政策支持。

电网电池和两种型号的定义

本文讨论的“电网规模电池储能系统（BESS）”是指直接连接到电网,有助于调节和稳定整个电网供需的大型电池储能设施。
与家用电池和电动汽车电池不同,实际上它们可以大致分为两种型号:

运营商侧安装型号（直线连接类型）

该模型直接连接到一般输配电运营商的系统,其主要目的是为批发电力市场的销售和系统运营商提供协调能力。
我们努力实现市场收入最大化。

需求侧安装模型（具有能量重用功能）

该模型适用于太阳能和风力发电厂,其主要目的是避免功率输出抑制（运输）并减少不平衡电荷。
这将有助于稳定节能企业的利润。

三个收入市场

BESS 业务的结构是从三个主要市场产生收入:

  • 批发电力市场（JEPX）: 套利交易,电池在低时充电,在高时放电
  • 供需调整市场:考虑提供频率调整等系统稳定服务
  • 产能市场和长期脱碳电力拍卖: 产能收入,以确保未来的供应能力

能够结合多种收入来源并建立稳定的商业模式,而不是依赖单一的收入来源,这使得它对国际投资者具有吸引力。

国际投资者的吸引力和挑战

日本市场在以下方面被认为是一个有吸引力的投资目的地:

  • 政策可预测性:发达国家法律体系的成熟
  • 技术水平:电池存储技术和系统控制技术先进的技术基础
  • 对外国投资的开放: 能源领域外国投资限制有限
  • 金融发展: 主要金融机构在可再生能源融资方面拥有丰富的记录

另一方面,也存在以下挑战:

  • 系统的复杂性: 三个市场各自有不同的规则和参与要求
  • 语言和商业惯例的障碍: 几乎所有程序都是用日语进行的
  • 血统联系的复杂性:从考虑连接到互连需要很长时间
  • 加强入境纪律: 2026年,出台了限制连接审查次数等规定

为了克服这些挑战,适当的当地合作伙伴和专家的法律支持至关重要。

下面,我们将依次解释做出投资决策所需的市场环境、收入结构、监管框架以及实际法律挑战。

市场环境和商业机会概况

连接应用程序的激增及其另一面

如上所述,2025财年的连接考虑因素数量已达到历史新高。

以下因素已被确定为此次激增的背景:

  • 扩大长期脱碳电力拍卖中的电池存储容量
  • 扩大补贴计划
  • 由于电价波动加剧,收入机会增加
  • 所谓“空限制”应用程序的兴起,旨在确保连接权并在未来转售

重要的是不要将这些数字解读为代表市场增长的表面价值。

申请数量似乎包含大量投机性项目,实际业务发展速度将远低于此。

因此,采取了以下加强纪律的措施。

加强入学纪律 — 2026 年两项变化

考虑连接的相同企业的最大数量(2026 年 8 月 1 日开始运营）

国家委员会（可再生能源和下一代电力网络大规模采用小组委员会）重组后,对每个运营商考虑的电网电池连接数量设定了限制,该系统于 2026 年 8 月 1 日开始运行（来源:东京电力公司电网,“对【高压和特殊高压】电网电池每位运营商连接数量限制的回应”(2026 年 7 月 24 日）)。

东京电力公司电网内的最大应用数量为11个。
上限适用于提交连接审查申请与回复连接审查结果之间的情况。
2026年7月31日前收到的申请,即使超出限额,也将照常答复,但该限额将适用于后续申请,任何超出限额的申请均无需进行文件核实。
如果您已达到限制,则当您的范围内的案件数量低于限制后,您将再次申请。

在实践中,我认为我们需要转向管理管道“旋转”而不是“数量”的思维方式。

有时会讨论在集团公司之间分发应用程序,但这是否被视为隐藏限制应在每个一般输配电运营商和自然资源与能源局的常见问题解答中检查（来源:一般输电和配电运营商的常见问题,自然资源和能源系统访问机构常见问题解答)。

（请注意,本文不建议采取任何具体的避免措施。)

防止空气滞留的其他规定

此外,正在加强相关审查纪律,以提高保证金水平、尽早确定建筑成本缴款以及提交项目实施计划和表明土地所有权的文件。
由于在项目开始之前,不同一般输配电公司的具体操作可能有所不同。。OCCTO“发电设备等的电网接入流量”请查看该地区一般输配电运营商的最新公告。

正向电流（充电）侧的线路拥塞

电池的一个特殊问题是前向电流侧的电网拥塞。

传统的发电设备仅使用逆流（从发电厂传输到电网）,但由于蓄电池在充电时使用正向流（从电网接收电力到蓄电池）,因此配电线路的双向流量管理是必要的。
以下两点正在作为对策进行讨论:

  • N-1充电停止装置: 发生系统事故时自动停止充电的设备
  • 在充电侧应用非牢固连接: 这个想法是允许早期连接,假设在电网拥堵期间控制充电

这里,我们将澄清“N-1电力系统”这一术语

N-1电源（N-1电源限制）是指假设当系统设备的一条线路关闭时,电源立即受到限制,从而大幅扩展现有设备运行容量的系统（N-1)。
相比之下,N-1 充电停止装置是将相同概念应用于电池充电（前向流）侧的装置。
CAPEX回报预测中应纳入以下两个因素,以影响投资决策:

  • N-1 充电停止装置安装成本
  • 由于收费控制而导致利用率和收入减少的风险

由于设备的单位成本和控制频率根据项目和系统条件而有很大差异,因此估算将基于连接审查响应和个人咨询。

区域市场特征和投资机会

日本电池存储市场在不同地区具有截然不同的特点,投资策略需要根据地区进行优化。

九州地区 — 白天和晚上价格容易出现差异的地区

太阳能发电的采用率很高,输出控制已变得普遍。
虽然白天的批发电价可能会下降,但晚上之后的价格也可能上涨,使其成为容易出现不同时间段价格差异的地区之一。
可能会出现套利机会,但必须单独审查电网限制、输出控制状态和连接条件。

北海道和东北地区 — 对风能的亲和力

虽然它拥有丰富的风能和太阳能资源,但其与本州的互联能力是一个制约因素。
该项目与大规模风力发电的整合以及缓解输电拥堵的电网价值提供了投资机会。
需要注意以下几点:高建筑成本的风险以及防止寒冷冬季环境中电池性能下降的措施。

关东/关西地区 — 需求区域接近类型

这是一个大型电力需求区,集中了数据中心、工厂和物流设施。
预计需求将通过与需求者签订的直接 PPA 合同、峰值转移和 BCP 支持来满足场外电池的需求。
需要注意的关键点是土地成本高昂以及《城市规划法》和《建筑标准法》规定的严格规定。

主要参与者和竞争格局

以下参与者正在进入日本 BESS 市场:

  • 一般贸易公司:正在明显地制定大规模投资计划并始终如一地处理从开发到运营的一切
  • 电力公司: 通过子公司开展的大型项目,主要是综合能源效率项目
  • 节能业务现有的太阳能和风能公司正在增加蓄电池以防止功率输出抑制
  • 外商独资制造商: 欧洲、美国、中国和韩国的电池制造商正在增加其在设备供应和商业参与方面的影响力
  • 资金和投资者:通过基础设施基金和私募股权进行的投资正在如火如荼地进行。人们对长期脱碳电力拍卖的长期产能收入模式特别感兴趣

竞争环境具有以下三点特点:

  • 系统互连程序的延迟实际上使情况成为“双赢”的局面
  • 对具有可用空间的合适土地的竞争正在加剧
  • EPC 和 O&M 运营商缺乏人才

此外,自2026年8月起考虑连接的案件数量上限将限制这一“快速赢家”系统的结构,竞争轴正在从量化应用转向基于案件质量的选择。

收入结构和商业模式类型

我们相信,了解BESS业务的收入结构是做出投资决策的最重要点之一。

收入和成本的总体情况

收入方

市场 收入来源 价格确定时间 波动性
批发电力市场（JEPX） 充电和放电之间的价格差异（套利） 前一天 高的
供需调整市场 ΔkW（容量补偿）＋ kWh（实际调整功率） 前一天或前一周 中等的
容量市场 4年后供应能力补偿（kW） 4年前 中等的
长期脱碳能源拍卖 原则上,20年产能收入 中标时 低的

成本方面

  • 资本支出: 电池体、PCS（电力调节系统）、BOS（外围设备）、电网连接建设成本、N-1充电停止装置、土地征用成本
  • OPEX:运营和维护费用、保险费、土地租赁费、路线使用费
  • 电力采购成本: 充电时的购电成本（市场价格×充电金额）

三种商业模式类型

投资者将根据风险承受能力和回报目标从三个类别中进行选择:

① 完整的商家类型 — 高风险、高回报

该模型允许在所有三个市场进行自由贸易,并通过市场价格波动追求利润最大化。
我们没有固定的长期收入,我们将根据市场情况灵活改变我们的经营政策。
在市场价格优惠时期,可以实现高利润,运营自由度最大。然而,当价格下跌时,利润大幅下降,金融机构的贷款条件变得更加严格（DSCR要求更高）。
该模型适用于具有高风险承受能力的基金,以及具有市场交易专业知识的交易公司和电力公司。

② 长期脱碳电力拍卖类型—长期产能收入

该模式授予长期脱碳电源拍卖,原则上确保20年内一定数量的容量收入。
然而,中标者将受到追溯退还批发电力市场、供需调整市场等产生的部分"其他市场收入"的制度。
退款率根据其他市场的收入水平分三个阶段计算:85%、90%和95%,因此并不总是收到统一的90%退款。
虽然它具有较高的收入可预测性,并且易于制定项目融资,但它并不享受价格上涨带来的好处,而是承担长期承诺。
请注意,由于未能获得申请的评估处罚和终止合同的经济处罚,产能收入并非无条件确定（来源:OCCTO“长期脱碳电源拍卖容量保障协议”)。
这适合优先考虑长期稳定收入的投资者,例如基础设施基金和养老基金。

③ 扭矩类型 — 固定价格确保可见性

该模式包括与零售电力公司和其他公司签订长期收费协议,将电池的运营权委托给另一方,并收取固定费用（收费）。
市场风险由另一方承担,因此利润是完全固定的,但根据费用水平,盈利能力较低,另一方将承担信用风险。
这适合缺乏运营专业知识或优先考虑回报稳定性的投资者。

混合型实用解决方案

在实际情况下,将上述三种类型结合起来的趋势日益明显。

  • 长期拍卖 ＋ 完整商家: 部分容量在长期拍卖中固定,其余容量由正式商家运营
  • Torring＋长期拍卖赢得长期拍卖后,经营权被委托给收费合同

您将根据公司的风险承受能力、运营能力和融资政策选择最佳组合。

电网互联方案 – 项目入口

电网接入流程

要将发电设备和蓄电池连接到电网,必须与一般输配电公司(10家公司,包括东京电力公司电网和关西电力公司输配电）签订连接协议。
程序如下:

① 连接审查应用程序

在这个阶段,我们将考虑技术连接的可能性和预计的建设成本。
一般来说,连接审查过程在申请接受之日起三个月内完成,但根据案件细节和申请状态可能会延长。
答案包括是否连接、预计施工成本和所需的设备规格。
值得注意的是,从2026年8月1日起,上述对同一企业数量的限制范围将从现阶段开始。

② 连接合同申请

这是签署正式连接协议的阶段。
所需文件、保证金和其他条件将根据案件和一般输配电运营商的运营情况进行审查。所需的时间范围根据具体情况而有所不同。

③ 确定建筑成本负担

经过详细设计后将最终确定。
由于可能会出现与估计的偏差,因此应在业务绩效评估中纳入一定范围的波动。
如果需要线路加固工作,将适用与其他连接项目共享的规则。

④ 签订连接合同并开始施工

完成施工所需的时间根据是否有线路加固工作、规模和其他连接条件而有很大差异。
对于外国投资者来说,有三件事需要记住:

  • 所有程序都将以日语进行
  • 连接审查回复不具有法律约束力,仅仅是一个“审查结果”
  • 技术标准是日本独有的,与海外标准不同

“自由空间”和先到先得优先规则

日本系统连接遵循先到先得规则,连接权按照接受连接考虑申请的顺序分配。
接收日期和时间将被严格记录,如果同一连接点有多个应用程序,则先到先得的一方将享有优先权。
如果前一位申请人拒绝,权利将转移给下一位申请人。

在实践中,至关重要的是公开的“自由空间地图”的局限性
一般输配电运营商在网站上发布的可用容量信息仅供参考,连接的实际可用性只能通过单独的连接审查来确定。
即使配电线路层面存在空置,变电站和主输电线路等更高级别的系统也常常受到限制。
可用空间随时都被其他申请人填补。

对于外国投资者来说,这些信息仅以日语提供这一事实也构成了一个障碍。
英文信息提供有限,通过当地合作伙伴和律师事务所收集信息至关重要。

“根据自由空间地图预先获取土地”的危险将在第 2 部分的假定案例 1 中具体讨论。

批发电力市场和套利策略

JEPX现货市场如何运作

日本电力批发交易所（JEPX）现货市场是第二天以 30 分钟(48 帧）为增量进行电力交易的市场。
它采用盲单价拍卖系统,卖方和买方以匹配供需的价格提供价格和签订合同。
投标价格以每千瓦时0。01日元为单位规定,价格水平下限为0。01日元/千瓦时。
根据现行规定,不允许低于此价格（负价格）（来源:JEPX 交易概览)。

此外,由于投标价格上限和其他价值范围的处理可能会进行修改,因此实际投标设计将如下:JEPX交易指南请查看最新版本。

计算套利收入—注意倍增效率

电池存储的主要收入来源是套利交易,利用一天内的价格差异。
这里一个常见的实际错误是充电/放电效率的处理。
在这个例子中,85%的往返效率计算为“当从电网充电10,000千瓦时,可以放电8,500千瓦时”
由于充电时购买电力的成本是全部费用,因此将效率乘以总价差将高估收入。
该假设的公式是:

每日收入 ＝ 出电价格 ×（充电量 × 充电效率）− 充电价格 × 充电量 − 交易成本

让我们看一个具体的例子。

  • 中午12点收费:2日元/千瓦时
  • 晚上 7 点放电价格:25 日元/千瓦时
  • 充电容量:10,000kWh
  • 充电和放电效率:85%（可放电量8,500千瓦时）

排放收入为8,500千瓦时×25日元＝212,500日元。
充电成本为10,000kWh×2日元＝20,000日元。
因此,日收入为212,500日元−20,000日元＝ 192,500日元 情况将会如此。

如果我们将其计算为“(25−2) × 10,000 × 0。85 ＝ 195,500 日元”,我们还会将收费成本乘以效率,从而高估 3,000 日元。

虽然这看起来每天的差异很小,但根据预期的运营天数,这将导致整个业务期间的合理差异。
请注意,此示例是一种简化的计算,仅考虑市场价格差异,不包括转让费（包括发电侧费用）、与供需调整市场结合使用的机会成本或补充电力。
除此之外,在预测年收入时,还需要考虑季节性波动（夏季和冬季价格差异大,春季和春季价格差异小）以及收费控制的影响,这将在后面讨论。

市场价格预测的风险

由于套利回报完全取决于市场价格,因此长期价格预测是投资决策中最重要的因素。
影响价格的主要因素有:

  • 能量引入量:阳光和风力越大,白天价格越低
  • 热发电运行状态: 如果取消暂停,夜间价格将上涨
  • 重启核电站: 随着基荷功率的增加,价格波动性降低
  • 电力需求增加或减少:对数据中心等的需求增加是价格上涨的一个因素
  • 天气: 极端高温和寒冷天气期间价格上涨

有三个风险因素需要特别注意:

  • 如果核电站继续重启,价格波动可能会降低
  • 大规模引入电池存储本身可以减少价格差异（市场成熟的自负效应）
  • 市场设计的审查可以改变价格形成机制本身

第三点尤为重要。
正如稍后将要讨论的,供需调整市场的价格上限正在逐步降低,我们现在正处于制度变革将直接影响利润的阶段。
投资者应在多种情景下进行价格预测和压力测试。

容量市场和长期脱碳电源拍卖

容量市场机制和储能电池定位

容量市场是一个旨在四年后提前确保电力供应（kW）的系统,第一次主要拍卖于2020财年举行。
目的是为未来的供应短缺风险做好准备,并为发电厂提供投资复苏的可预测性。
每次拍卖的应用指南中规定了计算电池被认证为供应力的容量的方法以及用于此目的的系数的概念。
提交投标时,请查看最新的 OCCTO 申请指南,包括转让期限的要求。

商定的价格大幅波动

产能市场的合同价格根据供需状况而大幅波动。
初始价格(2020财年实施,2024财年实际供需覆盖）为14,137日元/千瓦,但第二阶段(2021财年实施,2025财年实际供需覆盖）较初始价格大幅下降,东北、东京、中部、北陆、关西、中国、四国达到3,495日元/千瓦,北海道、九州达到5,242日元/千瓦。
而在最近的第六轮(2025财年实施,目标2029年实际供需,执行结果于2026年1月20日公布,并于1月23日修正）中,区域价格如下（来源:自然资源和能源署,第 110 届系统审查工作组,文件 3-1"能力市场主要拍卖结果（目标实际供需年:2029 财政年度）")。

区域 区域价格
北海道 14,972日元/千瓦
东北/东京 15,111日元/千瓦
中部、北陆、关西、中国、四国 12,388日元/千瓦
九州 15,112日元/千瓦

考虑到过渡措施,合同总额约为2。2094万亿日元,比上年第五轮（约1。85万亿日元）增长约19%,创下历史新高。
考虑过渡措施后的总平均单价也约为13,303日元/千瓦,为历史最高水平。
除第一次事件外,所有地区的价格首次超过基准价格。

迈向第七年(2030年目标实际供需年）

关于第七次主要拍卖,理事会正在讨论采购目标数量以及价格上限和下限的想法。
这些提案正在考虑中,并不是明确的价值观。
制定投标策略时,自然资源和能源系统审查工作组和OCCTO产能市场检查最新发布的材料以了解确认值。
这些价格波动的严重程度对仅依赖产能市场的商业模式构成了风险。

长期脱碳能源拍卖

长期脱碳电力拍卖是一种机制,原则上是为了确保20年内对包括电池在内的脱碳电源的新投资获得一定数量的产能收入。
该计划旨在对电池存储、可再生能源和核电等脱碳能源进行新的投资。申请期限一般为20年,合同价格通过招标确定。

退还其他市场收益

电池的中标将受到一项机制的约束,该机制将追溯退还批发电力市场、供需调整市场等产生的部分"其他市场收入"。
退款率分三个阶段计算,取决于其他市场的收入水平。95%的价格取决于资本成本,资本成本计入投标价格,85%是合同价格与主要拍卖价格之间的差额,90%介于两者之间（来源:OCCTO“长期脱碳电力供应拍卖能力保障协议条款”第28条)。
因此,这不是一个简单的计算:“退还90%的固定市场收益,并享受剩余的10%。”

成功投标和第四轮的状况

第二轮（将于2024财年举行）中标电池容量为137万千瓦,成功投标27次。
3小时至6小时运行时的故障功率为961,000千瓦,6小时运行时的故障功率为409,000千瓦。
投标金额约为695。6万千瓦,投标比例约为20%,竞争激烈。

第四届活动（将于 2026 财年举行）的招募量预计为 600 万千瓦（来源:自然资源和能源署,“长期脱碳电力拍卖”(2026 年 5 月 13 日,文件 7-3))。
目标是在第四次招标后的七年内确保总计 3900 万 〜 5500 万千瓦的电力,并提出了一项政策,每年创造约 550 万 〜 800 万千瓦的电力供应配额。

关于对脱碳（生命周期二氧化碳）和目标电源范围进行更严格评估的讨论也在继续。

产能市场和长期拍卖:选择哪一种

项目 容量市场 长期脱碳能源拍卖
合约期限 1年 原则上20年
收入稳定性 低（价格逐年波动） 高（原则上,20年产能收入）
享受市场利润 100% 其他市场收益的一部分（退款率 85%、90%、95%)
上行 大（当价格上涨时） 小额（退款义务）
缺点 大（当价格下跌时） 相对较小（长期产能收入）
财务构成 相对困难 相对容易

长期拍卖适合基础设施基金等保守投资者,而容量市场或全商则适合贸易公司和电力公司等风险承受能力较高的投资者。

混合系统将其部分产能投资于长期拍卖,并将剩余产能作为完整商家运营,这也是一个可行的实际选择。

供需调整市场–体制变革最激烈的领域

平衡市场的基本原理

供需调整市场是一般输配电运营商采购调整电力以维持电网频率并调整供需平衡的市场。
可调节性有两个值。

  • ΔkW（三角洲千瓦）: 提供调整能力的能力补偿（容量储备费）
  • kWh（千瓦时）: 响应调整命令实际供电量的补偿

ΔkW是指在实际供需时,在输出可调整的状态下,预先提供每个时间段所需容量的电源（来源:EPRX“供需调整市场联络材料”第二版(2026年3月13日）)。
该电池可双向充电（调低）和放电（调高）,响应速度也很快,非常适合该市场。

五大产品类别及要求

供需调整市场有五种产品:

产品分类 命令间隔 响应时间 期间 支持的功能
初级调节力 －（自我控制） 10秒内 5分钟或更长时间 GF（州长自由）
二次调整力① 0。5〜几十秒 5分钟内 30分钟 氟氯化碳
二次调整力② 几秒钟〜分钟/5分钟 5分钟内 30分钟 EDC
三次调整力① 几秒钟〜分钟/5分钟 15分钟内 30分钟 EDC
三次调整力② 30分钟 60分钟内 30分钟 应对能源效率预测误差

对于离线监控,压力时间在 30 秒以内,持续时间“未设置”
（来源:EPRX“供需调整市场联络材料”第二版(2026年3月13日）第11页)

初级调节力对应GF函数,次级调节力①对应LFC函数。
二次调节力②和三次调节力①都是支持EDC功能的产品,但二次调节力②设计为相对快速地施加,三次调节力①设计为相对缓慢地施加。
第三级调节力②是一种旨在适应预测可再生能源直至闸门关闭的错误的产品,并且比其他产品设计有更长的命令间隔和压力时间。
此外,初级调整力和三级调整力①直至初级调整力②作为“复合市场”进行交易,而三级调整力则在不同的市场进行交易。
从 2026 财年开始,复合产品将转为日前交易。

上限价格逐步降低 – 对收入预测的直接影响

2025年以来供需调整市场最大的话题是ΔkW上限价格的下降。

常规级别

具有二次调节力②和三次调节力①的单一产品的上限价格定为7。21日元/ΔkW/30分钟,具有一次和二次调节力的单一产品的上限价格定为19。51日元/ΔkW/30分钟①和所有组合产品（来源:自然资源和能源署,第 108 届机构审查工作组,文件 4,"关于供需调整市场"(2025 年 10 月 29 日）)。
为初级和次级调整力①和复合货物设定较高上限价格的原因是每周采购阶段存在不确定性,因此即使采购成本略有上升,也必须确保确保所需金额。

减少方向

在第108届机构审查工作组会议(2025年10月29日）上,有人担心减少招聘数量无法创造足够的竞争环境,而且许多合同仍将受价格上限的约束。因此,所有产品（单一、三级调整能力①均须遵守这一要求 秘书处建议）为 7。21 日元/ΔkW・30 分钟(＝14。42 日元/ΔkW・h）,无论复合如何。
经过后续讨论,实际上已经实施了逐步削减。
复合产品、一次调整功率、二次调整功率①的上限价格,从2026年3月14日实际供需量起为15。00日元/ΔkW/30分钟,从2026年9月1日实际供需量起为10。00日元/ΔkW/30分钟,暂时适用
另一方面,二次调整力②和三次调整力①在7。21日元/ΔkW和30分钟内保持不变,三次调整力②没有价格上限（来源:EPRX“数量调整后的市场ΔkW上限价格”(2026年7月30日发布）)。
续约至10。00日元是第四届稳定供电工作组审议的结果,第108届系统审查工作组指出的7。21日元/ΔkW·30分钟价格不是目前最终确定的未来价格。
※EPRX 价格上限的 URL 每次修订都会发生变化,因此在实践中EPRX 网站请查看最新版本。

第三级调整力②没有价格上限

这是一个经常被误解的观点。
关于第三级调整力②,由于招标量减少因子的机制,即使没有收到投标,下次续约时市场规模也会缩小,因此几乎没有人担心这会导致成本恶意增加,因此政策仍然是不设定价格上限。

招聘量的概念

关于合并市场提供的商品数量,该政策已标准化为最多相当于通过市场采购的金额（和自愿合同）1σ,与使用剩余电源采购所需的3σ等值的金额有差额,等等。

对投资决策的影响

降低价格上限直接降低了电池存储的“收益上限”。
电池的固定成本占比较大,设定较短的折旧期会增加当年的折旧成本,使得基于供需调整市场指引的固定成本回收金额更容易增加,投标单价也更容易上涨。
因此,降低蓄电池的价格上限比降低火力发电和泵送的价格上限相对更有效。
供需调整市场的收入应保守估计。
最新价格上限是EPRX和自然资源和能源系统审查工作组/电力稳定供应工作组请务必检查已发布的材料。

与聚合商合作

虽然可以单独使用电池存储来参与供需调整市场,但实际上,参与通常是通过聚合器进行的。
此外,合同电力接收为1000千瓦或以上的发电资源将独立投标,如果低于1000千瓦,则汇总并投标。
使用聚合器的优点包括处理市场交易操作、捆绑多种资源以及协助满足技术要求。
第 2 部分将详细讨论三个合同考虑因素--收入分享比率、运营指导权范围和罚款分享。

FIP/FIT 系统（适用于综合能耗系统）

单独的蓄电池不符合 FIT/FIP 资格

在可再生能源发电设备中安装电池时,需要明确与FIT/FIP系统的关系。
FIT（Feed-in-Premium）是一种保证以固定价格购买的系统,而FIP（Feed-in-Premium）是一种在市场价格上增加溢价的系统。
这是基本的,但单独的蓄电池不包含在这两个类别中。

分别检查 FIT 和 FIP

FIT 和 FIP 的现场电池处理方式不同。

对于与 FIP 认证电源一起安装的电池,不仅可以通过发电设备充电,还可以通过电网充电。
该计划将涵盖 2024 财年后新认证的 FIP 电源,从 2025 年 4 月起,2023 财年之前新认证的 FIP 电源（包括从 FIT 过渡到 FIP 的电源）也将允许电网充电 经认证的发电设备产生的电量有资格发放 FIP 保费（来源:自然资源和能源局,“FIP 主发电再能源系统及促进附加电池的使用”(2025 年 11 月 6 日）,第 9 页)。
然而,在计算 FIP 保费时,存在一种机制,将电池放电量与经过认证的发电设备产生的电量和电网产生的电量分开。
具体来说,提出了一个公式,通过根据经过认证的发电设备产生的电量与电网产生的电量的比率来分配电池的电量来计算电池的电量。
因此,需要提前检查称重方法、设备配置和操作设计。

还值得注意的是,对于在 2023 财年之前获得认证的现有 FIP 电池,发电侧充电的处理是单独组织的。
根据认证期限、设备配置和变化,安装在 FIT 认证电源中的电池存储可能会有不同的处理方式。本文并未统一说明是否可以进行电网充电或市场交易,但建议针对每种情况审查现行认证规则和相关政府机构发布的文件。

投资决策要点

判断有两个分支:

  • 考虑到FIT或FIP的应用关系以及测量和操作约束,节能模型将被结合起来
  • 强调操作自由,系统将直接连接（全商）

该系统将通过全面评估目标区域产出抑制的频率、FIT/FIP单价和市场价格预测来确定。
此外,在FIT/FIP认证中,存在认证经营者的名称与《电力商业法》等通知中的名称匹配存在实践问题的情况。
在基于SPC的结构中,名称的设计应尽早得到巩固。

利用补贴制度

系统的整体情况

支持引入电池存储的补贴由国家和地方政府提供。

国家体系主要由综合协会环境共同创造倡议（SII）实施,2025年补充预算中同时征集了多个项目。
以下业务与电网电池相关:

  • 2025财年支持系统存储系统等引进的补充项目（来源:SII)
  • 2025财年补充项目:支持引入具有再能源供电的储能系统（来源:SII)
  • 2025财年支持引进大型工业储能系统等的补充项目（来源:SII)

由于企业名称相似且容易混淆,请首先确定您的案例将涵盖哪些企业。
此外,还有东京都政府等地方政府的补贴计划,以及环境部提供的脱碳相关补贴。

补贴率、上限和要求

补贴率、补贴限额、公开募股类型和强制性要求均在每次公开募股的公开募股指南中确定并可进行修订。
虽然本文没有具体说明具体数字,但在投资决策中使用它们时,请务必确定相关业务的公开募股指南（版本和页数）并在正文中对其进行审查。
补贴率是评估业务绩效的直接因素,不应依赖传闻或二手信息。

关于应用实践的注意事项

  • 现金流即使获得通过,也需要时间来决定赠款,因此需要将其纳入资助计划
  • 返回义务: 如果在一定期限内处置资产或停止业务,补贴将被退还
  • 税收待遇: 补贴设备可压缩用于会计目的
  • 与其他系统重叠: 加时补充预算项目可能受到限制
  • 业务实体要求: 可能需要对特定批发供应企业或发电企业进行注册和通知

申请者群体已从传统太阳能运营商多元化,转向零售电力运营商、需求方（工厂和数据中心）和可再生能源开发商。
其根本动机是确保零售电力运营商的供需监管并遵守 BCP,降低电力成本并为需求消费者脱碳,避免产量抑制并遵守可再生能源开发商的 FIP。

第二部分:发展实践与法律战略

项目开发的实用步骤

电池存储项目的成功或失败取决于开发早期阶段系统连接和土地征用过程的管理情况。
下面,我们将解释具体的发展步骤以及从实践中潜在风险的简化假设示例中吸取的经验教训。

为什么“系统”和“土地”之间的联系至关重要

许多投资者面临的最大挑战是协调电网连接和土地征用的时间。
一个典型的困境是:

如何继续 出现的风险
首先要确保土地安全。 事实证明,系统中没有可用空间,也无法连接,浪费了土地征用成本
首先确保电网安全。 无法在连接审查响应到期日之前保护土地,连接权将到期

为了解决这一困境,项目管理需要同时解决这两个问题。
如第 1 部分所述,公开的免费容量图仅仅是分配线级别的参考信息,并不反映更高级别系统的限制。
因此,“看地图买地”的命令本身就是一种风险。

推荐的实际流程

【第一阶段:初步调查】

  • 候选地点的选择(3 〜 5 个地点）
  • 可用电网容量的非正式确认（向一般输电和配电运营商提出的问题）
  • 与土地所有者的初步接触（签订保密协议）

【第 2 阶段:连接审查应用程序】（与第 1 阶段并行）

  • 在最有可能的候选地点申请连接考虑
  • 与土地所有者签订土地购买预订协议或期权协议（如果发现可以连接,则以本协议为条件）

此外,从2026年8月起,每个企业的连接考虑数量受到限制,因此无法采用同时适用于所有候选地点的传统方法。
在有限的配额内优先使用哪些候选地点是发展战略本身。

【第三阶段:连接审查期】

  • 一般输配电运营商的技术审查
  • 与此同时,我们将进行土地尽职调查（权利相关事宜、许可风险）
  • 收到有关连接的回复

【第四阶段:全面晋升或退出决定】

  • 如果可以连接:土地销售协议 ＋ 连接协议申请
  • 如果无法连接:终止预订协议（应设计为对土地所有者的最低补偿）

期权合约的利用

虽然当然需要与土地所有者达成协议,但可以通过与土地所有者签订期权协议（购买和预订协议）来限制风险。

此配置确保您支付一定的期权费并确保在一定时间内购买的权利。
如果确定系统连接不可能,则可以在不执行本协议的情况下限制损失。
对于土地所有者来说,这也具有能够收取期权费并可能在合理的时间内出售的优势。

对于外国投资者来说,有三件事需要记住:

  • 期权合同在日本民法中没有明确规定,合同必须详细界定权利
  • 即使你想签订一份英国合同,它也通常受日本法律管辖,并以日语书写
  • 对于农田,在期权合同阶段不需要《农业用地法》的许可,必须在签订本协议时获得许可

展示商业意图的实际实践

连接审查申请的激增包括大量推测性案件,纪律的加强正在朝着消除这些案件的方向发展。

对于真正想要创业的投资者来说,以下措施是有效的:

  • 尽早提交业务实施计划: 在申请连接审查时,自愿提交详细计划
  • 土地所有权证明: 附土地买卖预订协议或土地所有者同意书
  • 明确的财务计划: 提交担保公司的财务报表和贷款承诺书
  • 与当地社区对话: 向地方政府和居民留下预先简报的实施情况记录

本文将机构书面名称标准化为“业务实施计划”

土地征用的实际应用

商业用地所需的条件

基本条件

  • 接近血统: 靠近变电站和配电线路（以降低互连建设成本）
  • 足够的面积: 根据所采用的设备规格计算,考虑电池体、PCS、变电站设备、维护线路、间隔距离等
  • 平坦地形: 限制建设成本
  • 通道: 道路宽度,可承受大型集装箱的进口

所需条件

  • 使用区域: 工业区和半工业区（住宅区存在遭到邻近居民反对的风险）
  • 灾害风险低: 洪水易发区和山体滑坡预警区以外
  • 现有基础设施: 供水和污水处理系统、通信线路开发

五种土地搜索方法

① 房地产经纪人网络

我们将向当地房地产经纪人介绍条款和条件并收集房产信息。
经纪费受《房地产交易商业法》规定的限制。

② 公共土地的利用

我们将通过公开招标或协议收购市政当局拥有的闲置土地（例如以前的校区和未售出的工业园区地块）,或签订长期租赁协议。

③ 农地转换

如果土地质量不高,但属于第 2 类或第 3 类,则可以获得转换许可证。
事先与农业委员会协商至关重要（见下文）。

④ 原太阳能发电厂厂址

这是一种在 FIT 周期结束后将太阳能发电厂转换为蓄电池的方法。
该系统可能已经互连并且可以接管连接要求。

⑤ 直接联系土地所有者

我们从土地登记处确定土地所有者并直接与他们谈判。
当涉及公共土地或未继承土地时,谈判变得更加复杂。

外国投资者收购土地

在日本,一般没有关于土地交易的外国投资法规。
然而,在重要设施周围或边境岛屿等地区,可能需要就土地的获取和使用发出通知。
此外,当外国公司直接收购土地时,注册过程需要时间,因此成立日本公司（子公司/SPC）收购土地是常见的做法。
与外汇法相关的问题将在下面的"国际投资者应遵守的法律法规"部分中讨论。

法律尽职调查项目

房地产登记调查

  • 所有权归属: 当前所有者是否与卖家匹配
  • 共享关系: 如果有共同所有者,则需要所有人的同意
  • 抵押贷款/大额抵押贷款:可在结算时取消（卖方偿还债务的能力）
  • 地面权利和租赁权利: 您是否已与第三方建立了使用权
  • 地役权: 邻近地区没有通行权
  • 癫痫发作/暂时性癫痫发作: 没有因未缴税款等原因扣押

土地登记册无法单独识别的一个典型问题是,当未继承的土地（登记册上的所有者已经死亡）且其中一位共同所有者居住在海外且无法联系时。

实地调查

  • 明确的边界: 是否已安装边界桩（如果不清楚,则需要测量和确定边界）
  • 当前使用状态: 当前情况是否与注册地点相符
  • 跨境货物: 邻近的建筑物和树木是否已越过边境
  • 埋藏的物体: 是否有地下材料,如工业废物或旧建筑地基
  • 通道: 前路是公路还是私路,是否足够宽

政府调查

以下内容将由市、镇、村城市规划部门、农业委员会、建筑指导部门等确认。

  • 使用区域: 可以安装电池
  • 建筑厚度和体积比: 限制电池容器被视为建筑物
  • 根据《农业用地法》进行分类:允许转换农田
  • 开发许可要求: 超过一定规模的开发活动需要获得许可
  • 灾害风险: 指定洪水易发区和山体滑坡预警区
  • 文化财产收集站:调查埋藏文化财产的必要性

所有政府办公室调查均以日语进行,办公室仅提供日语版本。
由于不同地方政府的实施情况差异很大,因此外包给行政抄写员或律师事务所是可行的。

土地转换、森林法、城市规划法、建筑规范

土地转换的风险

日本许多适合可再生能源和电池储存的地点都是农田,获得将农田转变为土地的许可往往是商业化的最大障碍。

农田的分类及其重新利用的难度

根据位置标准,农田分为五类,重新利用的难度各不相同。

荣誉 概述 转换权限
农业区内的农田 农业促进区发展规划中指定为农业区的农业区内的农田 原则上不允许（必须事先将其排除在农业区之外）
A级农田 城市化调整区内农业条件特别好的农田 原则不许可
第1种农地 耕作条件良好的农田 原则不许可
第2种农地 预计城市化地区的农田 仅当没有其他地点时才允许
第3种农地 城市地区内的农田等 原则许可

首先要检查的是候选土地是否属于农业区。
农业区内农业用地的转换需要先从农业区排除程序,然后才能获得将土地转换为农业用地的许可,这会对项目进度产生重大影响。

允许转移的实际流程

  • 第一步:事先与农业委员会协商 确认目标农田的分类,解释转换的目的,并列出必要的文件
  • 第 2 步:准备许可证申请文件 制定业务实施计划、财务计划、土地使用计划、利益相关者同意书和其他必要文件
  • 第三步:农业委员会审查等 审查农业用地分类、区位标准、一般标准等
  • 步骤 4:许可后程序 改道将按照许可条件进行,并进行必要的通知和注册程序

所需期限根据农业面积、申请细节和当地政府的运作而有所不同,因此我们将在初步咨询阶段确认这一点。

不允许转移的典型情况

  • 1类农田,周边地区整体用作农田
  • 如果确定还有其他合适的地点
  • 如果财务计划或商业计划被认为不足且缺乏项目可行性
  • 如果邻近农民或邻里协会强烈反对

给外国投资者的实用建议

根据《农业用地法》,对外国公司直接收购农业用地没有明确的限制。
但是,如果申请人是外国公司,则必须预期以下附加程序:

  • 外国公司可能需要有关其公司章程、资格证书、财务报表等的日语翻译和其他附加材料
  • 批准后的报告义务（施工进度、竣工报告）很复杂

森林法

如果区域森林计划所涵盖的私有森林的开发规模超过一定规模,则根据《森林法》,需要获得县长的林地开发许可证。

许可证的大小根据开发目的而有所不同,一般规则是超过1公顷,但自2023年4月1日起,安装太阳能发电设备的范围已超过0。5公顷（来源:林业局“林地开发许可证制度”)。
电池的开发是否单独构成“太阳能发电设备的安装”或基于1公顷标准作为“其他行动”,可以根据项目的构成而有不同的确定,因此请提前与当地政府核实。
所需的时间范围也根据具体情况和当地政府的运作而有所不同。
在某些情况下,如果开发区域超过一定规模,则可能需要进行环境影响评估。
除了《森林法》规定的许可证外,还有必要考虑与森林协会的协调以及处理砍伐树木的成本。

城市规划法

城市规划区内一定规模或更大规模的发展活动需要发展许可证。

即使在城市化地区,超过一定规模的发展活动也需要发展许可证。允许的区域大小根据当地政府的法令而有所不同,因此每个候选地点都需要进行验证。在城市化调整地区,发展活动普遍受到限制,需要单独核实其是否属于可接受的类别。
审查将审查道路和排水设施等公共设施的发展计划、灾害预防措施以及相关权利持有人的同意。
所需的时间范围根据开发规模、要讨论的事项以及当地政府的运作而有所不同。

建筑标准法

是否需要提交建筑物确认申请，取决于电池容器是否被视为“建筑物”。

如果它固定在混凝土基础上,则很可能被视为建筑物,并且不同市镇的判断也有所不同。
如果建筑物是建筑物,则需要提交建筑物验证申请,并提交与遵守《消防法》相关的结构声明和文件。
所需期限根据建筑物的性质、检查内容以及核查和检查机构的运作而有所不同。
许多企业使用的设计与建筑物不符,但一些市政当局会做出严格的决定,因此尽早确认至关重要。

从假设案例中汲取的实践经验教训

以下是简化的假设案例,以说明实践中的潜在风险,并不代表具体的现实世界案例。我们将列出五种典型的风险模式并解释解决方法。

假设案例1:系统连接计算错误

案例研究

投资者确认他们在自由空间地图上拥有充足的空间并预先获得了土地。
此后,当我们申请连接审查时,我们发现上部系统（变电站）容量不足,线路加固工程成本估计很高,导致业务停止。
所获得的土地已成为不良资产。

课

公开的免费容量图是配电线路级信息,并不反映变电站以外更高级别系统的限制。
在获得土地之前,您应该始终考虑连接并估算建设成本。

解决方法

一种可能的方法是预先实施连接审查申请,在期权协议中保留土地征用,然后在确认答复后继续执行该协议。

案例2:未能获得农田改造许可

案例研究

当投资者取得该土地时,判断其为2类农田,农业委员会的审查认定其为1类农田,不允许将该土地改建。
他们被迫将土地转售为农田,造成重大损失。

课

农田的分类不记录在土地登记册中,而是由农业委员会的判断决定。
在获得土地之前应始终进行事先协商。

解决方法

一种可能的方法是在土地销售合同中附加暂停条件,规定“只有获得转为农田的许可证,销售才能完成”,并尽量减少在获得许可证之前支付的押金。

案例3:边界问题导致的施工延误

案例研究

获得土地后,邻近的土地所有者在开始建设的准备过程中提出了有关边界的索赔。
由于勘测和边界确定时间过长,施工被推迟,并因未能在长期脱碳电源拍卖开始运行的最后期限前完成而受到处罚。

课

在获得土地之前,您应该检查边界是否已最终确定（边界确定图、邻近土地所有者的边界确认信）。

解决方法

土地销售合同将包括边界确定义务条款,如果边界不明确,将制定特殊条款,要求卖方自费进行勘测和边界确定。
我们还将设立合同终止权和处罚条款,以防合同无法最终确定。

假设案例4:当地居民的反对派运动

案例研究

该计划是在靠近居民区的土地上实施的,就在施工开始前,当地居民以火灾风险和景观恶化为由发起了抗议运动。
当地组织游说当地政府,当地政府也要求做出谨慎回应。结果,即使与居民进行了多次信息会议,他们仍未能达成谅解,最终该项目被取消。

课

即使不存在技术或法律问题,靠近住宅区的土地也面临更高的社会接受（社会接受）风险。
即使没有法律义务,也应事先向当地居民提供解释。

解决方法

在选址阶段,我们确保与住房保持安全距离,在规划阶段,我们向社区协会和地方政府提供解释。
提出为社区做出贡献的措施（例如防灾协议和当地就业）也是有效的。

案例5:发现土壤污染

案例研究

当前工厂所在地被收购并开始建设时,在地基施工期间在土壤中检测到了有害物质。
需要根据《土壤污染控制法》采取清理措施,这大大恶化了业务运营。

课

前工厂场地和加油站场地面临较高的土壤污染风险,在征用土地之前应进行土壤污染调查（第一阶段:历史调查,第二阶段:钻孔调查）。

解决方法

土地销售合同将明确规定卖方在发现土壤污染时对不合格行为的责任。
还有一些选择,例如要求卖方承担调查费用的特殊条款,或从购买价格中扣除调查费用的方法。

重大合同的谈判策略和风险管理

在电池存储项目中,我们与多个交易对手签订了广泛的合同。
下面,我们将组织每种合同类型的谈判要点、风险分担的概念以及外国投资者应特别关注的条款。

土地销售合同

价格条款

实用定价方法主要采用房地产估价、邻近交易案例比较、房产税估价等。
在价格谈判中,可能的方法包括抑制由于电网连接不确定性而导致的价格、提出分阶段付款而不是一次性付款,以及确保在条件不满足时退还押金作为暂停条件。

暂停和取消条件

在电池存储项目中,建议设置以下关机条件,例如:
以下条款作为具体示例给出,但内容可能因具体情况而异,因此请仅检查以供参考。

条款○（暂停条件）
本协议只有在满足以下所有条件的情况下才生效:
(1) 买方收到一家通用输配电公司关于该连接的答复,并确定该连接是可能的
(2)获得土地转换许可证（或开发许可证）
(3)在长期脱碳电力拍卖（或容量市场）中赢得投标

声明和保修条款

我们将要求卖方明确并保证以下内容:

  • 所有权的完整性: 完全所有权,无第三方责任
  • 边界确定: 与邻近地区的边界已经确定
  • 遵守法律法规: 不违反《建筑标准法》、《城市规划法》等
  • 环境问题: 无土壤污染、埋藏材料、石棉等
  • 没有冲突: 没有关于相关土地的诉讼或纠纷

违约时,规定以下措施:终止合同的权利、要求损害赔偿的权利、要求赔偿的权利。

不符合合同的责任

(2020年生效的修订民法典将“过错责任”改为“合同不合格责任”。)

条款○（不履行合同的责任）

  1. 如果交货后发现房产不符合合同条款,买方可以要求卖方在规定时间内进行维修。
  2. 如果前款规定不合格情况严重,且维修不可能或者造成费用过高,买方可以解除合同,要求退还已支付的金额和损害赔偿。
  3. 本条规定的责任只能追究自交付之日起 ○ 年的期限。

责任期对于卖方来说通常是短期的,对于买方来说通常是长期的,实际后果为1〜2年。

外国投资者需要注意的要点

日本的土地销售合同与英国合同的结构不同。
有一种做法是在签订合同时以定金形式支付部分款项,买方可以免除定金,而卖方可以支付双倍定金并在一定期限内终止合同。
即使在翻译成英文时,也应明确说明原文必须是日文的条款。

土地租赁协议/土地权利设立协议

合约期限

电池存储业务需要20年或更长时间的长期运营,土地使用合同也必须是长期的。

日本法律下的选择包括普通租赁权(《土地和房屋租赁法》,期限30年或以上,可续期）、定期租赁权(《50年或以上法》,不可续期,仅限于建筑物所有权目的）、民事租赁权（期限50年或以下,可续期）和土地权。
尽管电池在技术上不受《土地和房屋租赁法》的约束,因为它们不是"建筑物",但实际上它们通常是根据该法签订合同的。
初始合同期限通常为20〜30年,双方同意续签条款。

租金和租金修订

租金和租金水平通常基于土地价格的固定百分比,并制定了一项条款,允许每三年左右进行一次协商和修订,同时考虑到公共税和公共税部门的增加或减少、当地市场税率和价格波动。
还应明确指出,如果谈判不进行,可能需要调解或诉讼。

中期取消的限制

关于租赁协议,限制房东单方面终止的条款很重要。

条款○（中期终止的限制）

  1. 除非租户拖欠租金超过三个月或严重违反本协议,否则房东不得中途终止本协议。
  2. 房东违反前款规定终止合同的,应当对租客处以相当于剩余期限租金的罚款。

恢复原状义务

原则是在合同结束时拆除设备并将其恢复到原始状态,但在某些情况下,土地所有者希望保留设备（例如将其重新出租给另一家企业）,因此将其作为灵活条款保留是有益的。

电池供应协议（BSA）

合同方结构

有一种模式是客户直接与电池存储制造商签订合同,并通过 EPC 承包商进行分包结构。
当使用外国制造的电池时,后者是最常见的。

绩效保证条款

以下绩效指标的保证值有明确的定义。

  • 存储容量（kWh）: 名义容量的保证价值
  • 输出（kW）: 名义产出的保证价值
  • 充放电效率（往返效率）: 保证价值
  • 响应时间: 频率调整所需的响应速度
  • 周期寿命: 一定循环次数后的容量维护率

在实践中,担保应根据持续时间和周期数来定义。

文章○（绩效保证）
供应商保证电池从交付到○年度或累积○周期的早期阶段将按如下方式运行:
(1)存储容量:○初始容量的%以上
(2)产出:○名义产出的%以上

制造商希望缩短保修期并减少周期,而买家则希望相反。
对于涉及供需调整市场或高频套利操作的情况,请务必确保预期周期数不超过保证范围。

未达到绩效时的救济措施

虽然维修、交换、损害赔偿和降价是可能的,但许多合同将赔偿限制在维修和交换,并对损害赔偿设定限制,因为很难计算利润损失。

所有权和风险的转移

在国际贸易中,这是根据国际贸易术语解释通则确定的。
在国内交易中,通常在工厂发货、在当地交付或通过检验,建议的日期是在质量验证和所有权获得后检验通过。
标准配置是,风险负担在通过检查后转移,任何先前的损失或损坏均被视为供应商对货物交付的责任。

保险涵盖运输过程中货物保险、安装后和检查前的建筑保险以及客户提供的检查后的货物保险。

EPC合同—管理责任分行要点

由于 EPC 合同涉及多个承包商和供应商,因此明确责任点（接口）至关重要。

典型的“责任谷”

  • 电池和 PCS 连接故障电池制造商声称这是一个“PCS 端问题”,而 PCS 制造商声称这是一个“电池端问题”,但其原因尚未调查,导致运行开始延迟
  • 系统互连设备与PCS协调性差: 承包商声称“PCS 设置不正确”,PCS 制造商声称“系统规格不明确”
  • 土木工程与电气工程之间的界限: 地基、管道和布线的范围受到谁的限制变得不明确

创建负责任的边界表

作为 EPC 合同的附录,我们附上了责任界限表,其中明确规定了每个流程和每个设施的主要责任、合作义务和出勤义务。
关键是要确定一家公司负责以下每个项目:电池单元供应、PCS 供应、电池和 PCS 连接、基础工作、布线工作、电网互连工作和集成测试。

接口会议的规律性

在施工期间,将每月举行会议,讨论每个流程的进度、界面部分的问题、变更说明和规范变更以及下个月的流程。

强调综合测试

除了对每个子系统进行单独测试（工厂验收测试:FAT）外,我们还将进行集成整个系统的测试（现场验收测试:SAT）。
主要项目为充放电运行测试、系统互连保护装置运行检查、SCADA通信测试、紧急停止装置运行检查、额定功率连续运行测试。
通过整合考试后完成并移交EPC合同,责任部门的题目数量将大幅减少。

聚合合同（外包合同）

操作自由度的设计

这明确了将指示蓄电池充电和放电的权力委托给聚合器的范围。

  • 完全投入使用: 聚合器决定所有充放电,并负责利润最大化
  • 咨询类型: 参与哪些市场等重要运营政策由客户决定,并由聚合商提供每日指示
  • 混合型: 部分容量委托给聚合器,其余容量由客户端操作

对于外国投资者来说,考虑到日本电力市场的复杂性,完全委托的方法是现实的。
然而,聚合器的选择（信用度、业绩记录、技术能力）变得至关重要。

奖励制度

有固定费率类型（收费类型）、基于应急的类型（收入分享类型）以及结合两者的混合类型,其中混合类型在实践中最常采用。
分销率通常向聚合商和客户开放,谈判基于项目的规模及其运营难度。

处罚共享条款

在供需调整市场中,如果不遵守调整指令,将受到处罚。

文章○（处罚负担）

  1. 如果发生由聚合器引起的事件（系统故障、命令错误等）,聚合器将承担处罚。
  2. 如果电池存储设施发生故障,罚款将由客户承担。
  3. 不可抗力（自然灾害、系统侧事故等）情况下的负担将单独讨论。

如果第 3 项很容易由客户负责,则存在产生意外负担的风险。
请在确认您的 O&M 合同和保险提供的承保范围后设计您的计划。

运营与维护合同

可用率保证

我们将确保 O&M 运营商保持一致的利用率。

文章 ○（可用率保证）

  1. O&M运营商将电池的年可用率维持和管理在○%或更高。
  2. 如果可用率低于○%,O&M运营商将提供使用预定计算公式计算的补偿。

还将规定可用率的定义,并且客户下令的计划中断、系统侧事故导致的中断以及不可抗力导致的中断将排除在中断时间之外。

应对性能下降

由于电池会随着时间的推移而老化,我们将明确老化的责任划分。
法律规定,如果容量低于一定水平,可以根据制造商的保修要求更换,如果损坏是由于O&M运营商的运营管理不当造成的,则可以要求赔偿损失。

市场价格波动风险和未来商业环境

情景分析实践

在做出投资决策时,多种情景下的压力测试至关重要。

  • 乐观情景: 前提是可再生能源的引入将加速,核能重启将停滞,火力将逐渐减弱
  • 中立情景: 目前的趋势预计将继续下去,核电将部分重启
  • 悲观情景: 前提是核电站重启将取得进展,大量电池蓄电池的引入将缩小价格差异

计算每种情景的 IRR（内部回报率）、NPV（净现值）和回收期。
这里的关键是确保当您将假设的价格波动和回报率作为数值时,您清楚地陈述了假设（CAPEX 单价、利用率、预期周期数、充电控制频率、供需调整市场的上限价格水平）。
没有假设的回报率数字不构成投资决策的基础。
特别是由于供需调整市场的价格上限将从2026年起逐步降低,将基于过去表现的盈利预测延续到未来是有风险的。

改变商业环境的四个因素

对数据中心的需求不断增加

AI和DX的进步正在增加数据中心的电力需求。
数据中心需要全天 24 小时稳定的电力,这增加了夜间需求并导致夜间价格上涨。
这将有助于扩大电池存储的收入机会。

火力发电的衰落

由于碳中和政策,该系统目前正在暂停和废除,主要针对燃煤发电厂。
由于热能也起到调节电源的作用,其下降导致价格因夜间供应不足而上涨,以及供需调节市场缺乏调节电源,这两者都导致蓄电池价值的增加。

系统改革—检查kWh/ΔkW同步市场

目前,批发电力市场（kWh）和供需调整市场（ΔkW）分别运作,但理事会正在讨论向同时交易的市场过渡。
一旦实现,预计复杂的市场交易将得到整合,降低交易成本并提高价格形成的效率和透明度。
由于实施日期尚未最终确定,中长期业务计划应考虑多种假设。

技术创新和价格竞争

固态电池、钠离子电池等下一代技术替代锂离子电池的实际应用正成为人们关注的焦点。
现有锂离子项目技术风险相对较低,应纳入投资计划。
此外,来自中国和韩国制造商的低成本产品正在获得市场份额,这就提出了如何评估资本支出减少与质量/保证风险之间的权衡的问题。
如果您采用低成本产品,请提前验证您的 O&M 系统和保险是否涵盖风险。

国际投资者应遵守的法律法规

外汇法（外国直接投资等）--最容易被忽视的问题

当外国投资者投资日本项目SPC时,适用《外汇法》(《外汇法》)规定的外汇和外国直接投资规定。
这是实践中误解最普遍的领域,也是未能报告的缺点很严重的领域。

电力行业指定行业和核心行业的资格将单独检查

根据外汇法,某些行业被指定为“指定行业”,对国家安全特别重要的行业被归类为“核心行业”
根据《电力商业法》,被视为核心产业的三种电力类型是①一般输配电运营商、②输电运营商和③发电运营商（仅限于发电厂最大输出功率为 50,000 千瓦或以上的运营商）（来源:定义核心行业的通知,附录 17)。
这是一个有限的名单,配电运营商、特定输配电运营商、零售电力运营商和特定批发供应运营商不包含在核心行业中。

关于电网电池,2022年《电力商业法》修正案将放电容量超过10,000千瓦的电池的企业定为“发电企业”。（来源:自然资源和能源局,“FIP 主发电再能源系统及促进附加电池的使用”(2025 年 11 月 6 日）,第 16 页)。
因此,拥有和运营电网电池的SPC是否属于核心行业类别,将根据《电力商业法》下的运营商分类和设备的最大产量来确定。
对于最大产量低于5万千瓦的情况,可能有规定,该项目属于指定行业类别,但不属于核心行业类别。
然而,由于业务类别的资格和设备容量的计算因案件结构而异,因此需要单独确认结论。
如果您属于核心行业类别,使用预先通知豁免制度的要求也会更加严格。此外,这属于外国直接投资类别并且需要事先通知,这一事实是一个单独的决定。

阈值的概念

确定是否需要提交预先通知的基本思想如下:

  • 收购上市公司股份: 投资率为1%以上
  • 收购非上市公司的股份和权益: 无论投资比例如何,都可以被视为对该国的直接投资

项目 SPC 通常是私人持有的,因此“最多可以达到多少比例”的想法并不成立。
曾经有一段时间,上市公司采用10%的门槛,但这不是现行制度下的标准。
基于过时信息构建结构直接会导致管理上的劣势,例如缺少通知。

实际反应

在最终确定您的结构之前,我们建议您查看以下内容:

  • 投资者是否属于《外汇法》规定的“外国投资者”类别（外国公司、非居民个人、拥有一定比例投票权的国内公司等）
  • 目标业务是否属于指定行业或核心行业
  • 是否需要提前通知,是否可以使用提前通知豁免制度,或者事后报告是否足够
  • 间接投资、股权转让和额外投资的通知要求

详情请见财政部“关于外国直接投资审查制度”您可以在日本银行的《外国投资法问答（外国直接投资和特定收购版）》中查看此信息,但如果您不确定自己的决定,请根据具体情况咨询专家。

请注意,本节提供一般信息,并不表明是否针对个案提交报告的决定。

FIT/FIP 认证中的名称协议

在涉及能源消耗合并的案件中,在某些情况下,根据《能源消耗特别措施法》获得 FIT/FIP 认证的认证经营者名称与根据《电力商业法》获得通知的名称之间的一致性成为一个实际问题。
无论是SPC机构、股份转让还是业务转让,都必须确保认证名称的变更程序与实际情况一致。

经济安全和供应链

连接到电网的控制设备须遵守补贴要求以及政府采购和关键基础设施的安全问题。
当采用特定国家制造的硬件时,最好有一个系统可以向赞助商和贷方解释这一点,包括这一观点。

法律支持的重要性 – 我们办公室的支持系统

为什么需要专门的法律援助

正如我们在本文中看到的,日本电池存储业务的投资中,以下因素错综复杂地交织在一起:

  • 系统的复杂性:了解三个收入市场、谱系互联系统和FIP/FIT系统
  • 系统变化的速度: 投资决策,例如限制连接数量考虑和限制供需调整市场价格,将在短期内发生变化
  • 大量合同:土地、BSA、EPC、O&M、聚合、金融
  • 许可的复杂性: 土地转换、开发许可证和建筑确认等多种行政程序
  • 语言和商业惯例的障碍: 所有程序均为日语,这是日本独有的商业惯例

特别是对于外国投资者来说,独自克服这些挑战并不容易。

提供的服务

基于我们在可再生能源和电池存储业务方面的实践经验,我们公司为国内外投资者提供以下服务:
对于我们自己难以解决的领域,我们建立了一个系统来与合作公司的专家合作。

投资审查阶段

  • 对监管环境的研究与分析
  • 市场环境和收入模式评估
  • 审查投资结构（建立 SPC、外汇法回应、税收问题）。报税和税务代理将与我们的附属税务会计师合作。)
  • 尽职调查支持（合法 DD、土地 DD）

开发阶段

  • 支持系统互连程序（支持与一般输电和配电运营商的协商）
  • 土地征用谈判和合同准备
  • 支持获得许可证和执照（支持澄清有关土地转换、开发许可证等的要求和行政咨询）。我们将根据具体情况与合作伙伴的行政记录员合作准备申请文件。)
  • 区域响应（居民简报、与地方政府协调）

合同谈判阶段

  • 审查和起草各种合同（日英双语）
  • 土地销售和租赁协议、BSA、EPC 协议、O&M 协议
  • 聚合合同，购电协议合同
  • 金融协议（项目融资、次级贷款）
  • 参与并就合同谈判提供建议

运营阶段

  • 合同管理与合规
  • 争议解决（诉讼、调解、仲裁）
  • 重组（合同审查、业务重组）
  • 并购（项目销售、收购）

国际投资者体系

双语支持

我们处理英语沟通（会议、电子邮件、合同）、合同的英语和日语翻译以及英语报告撰写。

弥合文化和商业实践

我们将解释日本独特的商业惯例（例如存款、印章证书和预调整惯例）并提供谈判风格的建议。

与亚洲地区的合作

我们通过亚洲地区的律师事务所网络支持日本与其他亚洲国家之间的跨境交易。

项目财务组成支持

我们负责与日本和外国金融机构的协调、条款清单谈判、贷款协议审查以及赞助商支持协议设计。
负责的律师在基金和商业方面都有处理项目融资案件的经验,并且可以提供考虑到投标人和赞助商观点的建议。

咨询过程

初步磋商将包括投资计划和挑战的听证会、日本市场概述以及服务和成本的解释。
签订合同后,我们将组建项目团队,在启动会议上审查投资计划和角色划分,然后定期举行简报会。
成本结构基于初始研究的固定补偿制度和开发及承包阶段的时间收费制度。

概括

我们对日本电池存储业务的投资进行了全面的解释,从商业战略到法律实践。
我们将总结截至 2026 年 8 月底需要解决的关键点。

市场的现实

2025财年,连接审查申请数量将达到创纪录的28,965份,其中86%用于蓄电池。
然而,该数字包括投机性应用,不应被解释为代表市场规模。

收入结构

我们设计了批发电力市场、供需调整市场、容量市场三个市场的组合,以及长期脱碳电力拍卖。
计算套利时,请明确界定往返效率以及是否应以收费或清偿金额为基础。在此示例中,可以通过将系统的电荷量乘以往返效率来计算可以放电的量。

制度环境的变化

2026年,发生了两项变化:对考虑连接的相同企业数量设定上限（于8月1日开始运营）以及供需调整市场上限价格逐步降低。
两者都直接影响收入和案例构成假设。
基于过去业绩的收入预测不应无限期地延续到未来。

发展实践

系统连接和关联土地征用管理的成败至关重要。
根据空置容量图预先获取土地的危险与假设案例 1 相同。
由于项目数量有限,确定使用名额的候选地点的优先顺序就成为开发策略本身。

合同策略

复杂的界面管理和风险分担设计至关重要。
特别是,检查绩效保证的假设周期数是否与实际操作（参与供需调整市场和高频套利）一致。

外国投资者需要注意的要点

电气行业核心行业包括一般输配电运营商、输电运营商、发电厂最大输出功率为5万千瓦及以上的发电运营商三种。对未上市SPC的投资,无论比例如何,均可属于国内直接投资类别,但请根据目标SPC的业务分类和设备容量,单独检查是否提前通知。
不要用“涨到 10% 就没问题”之类的过时理解来构建

预计到 2050 年,在政策支持和社会对碳中和需求的推动下,日本电池存储市场将继续增长。
另一方面,复杂的监管环境、繁琐的血统联系程序以及加强入境纪律等挑战在 2026 年变得显而易见。
准确了解这些因素并实施适当的风险管理措施对于成功的投资至关重要。
特别是对于外国投资者来说,与熟悉日本制度和商业惯例的律师事务所合作被认为是做出投资决策和执行业务的关键。
如果您对电池存储业务投资有任何疑问,请随时与我们联系。

免责声明

本文基于截至 2026 年 8 月 21 日发布的信息。
在发布和参考时务必仔细检查最新信息。
法律法规可能会发生变化,特别是供需调整市场的价格上限、容量市场合同的结果、补贴征求指南以及各一般输配电运营商在连接考虑方面的运营可能会在短时间内进行修改。
在做出具体投资决策时,请务必查看本文列出的主要来源中的最新信息。
本文旨在提供一般信息,不构成对任何特定案件的法律建议。
此外,本条不建议采取任何规避具体规定的手段。
对于个别情况,请务必咨询专家。

参考来源

系统访问和连接注意事项

考虑连接的相同企业数量限制

容量市场

长期脱碳能源拍卖

适合/FIP

土地使用法规

供需调整市场

批发电力市场

补贴

外汇法

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